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(1)聯(lián)化科技:公司為中間體定制龍頭企業(yè)

受全球農化低迷影響,公司業(yè)績(jì)有所下滑。長(cháng)期來(lái)看,公司具備技術(shù)產(chǎn)能優(yōu)勢,有望加速拓展國內醫藥CMO市場(chǎng)。公司目前農藥和醫藥業(yè)務(wù)比值約為6:1,通過(guò)內生和外延發(fā)展,醫藥業(yè)務(wù)比重將不斷提升并積極外延拓展,帶來(lái)業(yè)績(jì)估值雙重提升。公司也是低估值優(yōu)質(zhì)公司里面漲幅最小的標的。

(2)萬(wàn)華化學(xué):MD盈利逐季改善,石化項目運行上正軌

MDI價(jià)格持續上調(累計上漲3500元/噸,漲幅28.57%)帶來(lái)萬(wàn)華盈利逐季修復,而目前MDI價(jià)差僅恢復至近年價(jià)差中樞,巴斯夫韓國、重慶裝置問(wèn)題利好后市平穩;PDH裝置端午節后生產(chǎn)負荷提至90%左右,石化項目運行上正軌。

(3)桐昆股份

行業(yè)拐點(diǎn)：滌綸長(cháng)絲2015年始需求增速快于供給增速,油價(jià)有望在50-60美金左右企穩;公司拐點(diǎn):公司業(yè)績(jì)預計將大幅增長(cháng)(去年1億多,今年預計8-10億),目前價(jià)格跌破定增價(jià)(11.2元/股);公司是歷史上年年盈利的跨越周期優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè),同時(shí)滌綸價(jià)格上漲1000元將增厚EPS 3元。目前位置安全邊際明顯且彈性較大。

(4)福斯特:

公司兩大預期差:其一是光伏行業(yè)盡管中國裝機容量達到高點(diǎn),但全球未來(lái)3-5年增速仍有15-20%,作為全球EVA膠膜龍頭,公司業(yè)績(jì)增速將明顯高于行業(yè)增速,并非市場(chǎng)預期無(wú)增長(cháng)或下滑;其二,新材料(電子化學(xué)品為主)項目6月份開(kāi)始逐步開(kāi)始試生產(chǎn),公司未來(lái)業(yè)績(jì)也將全面轉型為前景較好的新材料業(yè)務(wù)。估值便宜現金充沛、技術(shù)領(lǐng)先項目?jì)湄S富且執行力極強。

(5)上海新陽(yáng):

持有大硅片公司上海新昇接近25%股權,是控股股東上海硅產(chǎn)業(yè)投資有限公司之外最大股東;極少數已進(jìn)入中芯國際、海力士等國際半導體企業(yè)供應體系的化學(xué)品國內供貨商。電鍍液6月底在臺積電認證將接近尾聲,有望成為國內唯一進(jìn)入臺積電的電鍍液供應商;晶圓化學(xué)品今年開(kāi)始盈利,基本面出現積極拐點(diǎn)。

(6)國瓷材料:

新材料公司中少有的未來(lái)三年內生復合增速超過(guò)50%的優(yōu)質(zhì)標的,高成長(cháng)高確定性。目前估值合理區域,但未來(lái)催化劑較多,仍建議增持:橫向收購預計將不斷落地、新品類(lèi)研發(fā)有望獲重大突破。同時(shí)下半年開(kāi)始估值將逐步切換到明年,對應明年P(guān)E僅30X+。

(7)鼎龍股份:

彩色聚合碳粉龍頭,本次重大資產(chǎn)重組完成后,公司將成為掌控彩粉、芯片、顯影輥等關(guān)鍵環(huán)節且競爭優(yōu)勢明顯的打印耗材全產(chǎn)業(yè)鏈龍頭,半導體耗材是公司打造的另一主業(yè),其中CMP拋光墊中試獲中芯國際等一線(xiàn)客戶(hù)認可,即將迎來(lái)投產(chǎn),有望成為國內CMP拋光墊第一廠(chǎng)商。

(8)萬(wàn)潤股份:

2016年增速80%以上對應當期PE低于40X。未來(lái)2年液晶單體仍有20%左右的增長(cháng),汽車(chē)尾氣分子篩產(chǎn)能從800噸將逐步擴張至5800噸,保障未來(lái)三年業(yè)績(jì)較高增長(cháng)。未來(lái)兩大重要催化劑:以MP為首的體外診斷版塊超預期、OLED大尺寸發(fā)展超預期,維持強推。